El gobierno argentino bajo el presidente Mauricio Macri no ha logrado desde 2015 resolver los problemas económicos heredados de los altos déficits públicos, la alta inflación y la alta presión para devaluar la moneda argentina.
Poco antes de las elecciones del domingo, se anuncia otra quiebra estatal en Argentina. El gobierno ha pedido prestado casi $ 45 mil millones en el extranjero en solo dos años. El índice de deuda del país casi se ha duplicado desde 2015 al 80 por ciento del PIB, con una inflación del 50 por ciento.
Dada la grave crisis económica y la incertidumbre política, esta carga de la deuda ya no es viable y Argentina se enfrenta ahora al noveno corte de deuda en la historia. Un programa de rescate del FMI de US $ 57 mil millones no pudo evitar un empeoramiento de la crisis.
El gobierno argentino bajo el presidente Mauricio Macri no ha logrado desde 2015 resolver los problemas económicos heredados de un alto déficit estatal, una alta inflación y una alta presión de devaluación de la moneda argentina. Por el contrario, continuó una política de endeudamiento excesivo. En total, Argentina recaudó $ 81.6 mil millones en préstamos en moneda extranjera en solo cuatro años.
"Esta es una suma enorme y representa una carga significativa para un país recientemente industrializado con un PIB de poco más de $ 500 mil millones", dijo Christoph Trebesch, jefe de investigación del Instituto Kiel para la Economía Mundial y coautor de un análisis de la situación financiera del país presentado hoy.
El interés en los nuevos bonos es muy alto, con un promedio del 7 por ciento, con vencimientos de más de diez años, y un bono con un vencimiento sin precedentes de 100 años también podría colocarse en 2017. Por lo tanto, la carga de la deuda del estado aumentará significativamente en los próximos años.
El servicio de la deuda en moneda extranjera solo promediará $ 25-45 mil millones anuales para 2024, más del 5 por ciento del producto interno bruto (PIB). Según los cálculos de los autores, los pagos en 2022 alcanzan su punto máximo con 45 mil millones de dólares. Esto corresponde al diez por ciento del PIB de 2019 (estimación del PIB del FMI).
El índice de deuda pública como porcentaje del PIB aumentó de poco más del 40 por ciento a principios de 2015 al 81 por ciento en agosto de 2019, en parte debido a la fuerte devaluación del peso. Se disparó de 20 pesos por dólar estadounidense en febrero de 2018 a casi 60 pesos por dólar estadounidense en agosto de 2019.
El gobierno ahora tiene que generar cuatro veces más ingresos fiscales que en 2015 para pagar la misma cantidad en dólares estadounidenses. En agosto, Argentina anunció que estaba reestructurando su deuda soberana, con varias agencias calificadoras rebajando la calificación del país a "incumplimiento" y las tasas de interés de los bonos del gobierno aumentaron a casi un 30 por ciento.
"En vista de la grave crisis financiera en la que se encuentra Argentina ahora, la carga de la deuda ya no es sostenible. La reestructuración anunciada es insuficiente. La investigación empírica muestra que simplemente extender los vencimientos no es suficiente para que un país endeudado como Argentina vuelva a la solvencia. Un corte de pelo grande es inevitable ", dijo Trebesch.
Trebesch y la coautora Angélica Domínguez-Cardoza critican el programa de rescate del Fondo Monetario Internacional (FMI), que otorgó a Argentina más de US $ 57 mil millones en créditos de ayuda en 2018. Esto hace que el paquete de rescate a Argentina sea casi la mitad de todos los préstamos pendientes del FMI.
"El FMI continúa una tendencia arriesgada de las últimas décadas para extender grandes rescates a países muy endeudados, a pesar de que no son sistémicamente importantes. Hasta ahora, los préstamos del FMI a Argentina se han utilizado principalmente para atender a acreedores privados de manera oportuna. Esto podría haberse evitado si se hubiera organizado una reestructuración de la deuda antes ", dijo Trebesch.
"Dado el tamaño del programa del FMI, incluso lo impensable es concebible: Argentina podría negarse a pagar el préstamo del FMI según lo acordado. Si un nuevo gobierno peronista dejara de pagar los préstamos del FMI, esto sería perjudicial para la reputación de Argentina y el FMI ".
